Político. Mercados en crisis, aranceles a los pingüinos , pronósticos de recesión y una voltereta que acabará con todas las volteretas. Tras una semana caótica y desbordante, el presidente estadounidense Donald Trump declaró una tregua temporal en su guerra comercial global.
Si bien gran parte del mundo (aparte de China, golpeada por los aranceles, por supuesto) respiró aliviada luego de que Trump pusiera en pausa sus impuestos más severos que sacudieron la economía, está observando atentamente para ver si el presidente se mantiene fiel a su palabra.
¿Y entonces, de qué se trataba todo esto?
En un cambio de rumbo abrupto el miércoles, Trump anunció un cese del fuego temporal en su guerra comercial, con los llamados aranceles recíprocos para todos los países excepto China, suspendidos por 90 días. El cambio de rumbo se produjo después de un caos generalizado en el mercado y de protestas diplomáticas desde Berlín hasta Pekín por sus planes de imponer aranceles punitivos a nivel mundial, que van desde el 10 por ciento hasta el 50 por ciento. Aunque no admitió explícitamente que las consecuencias financieras lo habían llevado a cambiar de postura, Trump reconoció el miércoles que los mercados se habían visto “bastante pesimistas” y que la gente estaba “un poco nerviosa”.
Si bien ha dado marcha atrás en la mayoría de sus aranceles planeados por el momento, Trump dijo en una publicación en Truth Social que mantendría aranceles de base del 10 por ciento para todos los países, lo que sigue siendo más alto que casi cualquier régimen arancelario jamás establecido.
Bang, van los mercados
La gente del dinero no tomó bien la imposición inicial de aranceles por parte de Trump, por decirlo suavemente.
A medida que transcurría la semana, el índice S&P 500, que mide el rendimiento de 500 de las mayores empresas estadounidenses que cotizan en bolsa, cayó casi un 13 %. Esto eliminó billones de dólares del valor de mercado y desplomó el precio de las acciones de marcas icónicas como Apple y Meta.
Los directores ejecutivos de los bancos de inversión empezaron a hacer sonar la alarma sobre una recesión inminente y el pánico se extendió por las bolsas de Londres, París y Tokio, que se hundieron profundamente en números rojos. Al final, sin embargo, no fueron las acciones sino los bonos del gobierno estadounidense —los billetes negociables “Te debo” que Estados Unidos usa para financiarse— los que hicieron cambiar de opinión a Trump. “Estaba observando el mercado de bonos”, dijo Trump . “El mercado de bonos es muy complejo. Lo estaba observando. Pero si lo miran ahora, es hermoso”.
Normalmente, cuando las acciones bajan, el precio de los bonos del Estado sube. Esto se debe a que se consideran una inversión segura en tiempos de turbulencia en el mercado. Pero a veces, cuando la situación va realmente mal (lo pondremos en mayúsculas, como una publicación de Trump en redes sociales: MUY MAL), tanto las acciones como los bonos se desploman al mismo tiempo. Ocurrió en el punto álgido de la pandemia y volvió a ocurrir en esta situación.
Un colapso en el mercado de deuda pública estadounidense de 29 billones de dólares habría arriesgado una crisis financiera catastrófica. Después de todo, fueron los bonos los que derrotaron a la efímera primera ministra británica Liz Truss, y fueron los bonos los que hicieron que Trump anunciara su retirada.
La UE contraataca… ¿o no?
Tras el “Día de la Liberación” de Trump, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, le recordó a Trump que Bruselas “ya estaba ultimando un primer paquete de contramedidas en respuesta a los aranceles al acero”. El 7 de abril, el jefe de Comercio de la Comisión, Maroš Šefčovič, se reunió con ministros de la UE en Luxemburgo para debatir el borrador de la lista de contramedidas. Enfatizó que la respuesta del bloque fue «muy gradual, limitándose a reaccionar al acero y al aluminio».
En retrospectiva, parece una buena decisión.
“Lo importante es que Europa reaccione con calma y mesura”, declaró el ministro de Asuntos Exteriores irlandés, Simon Harris, en la reunión. “El tiempo corre un poco a nuestro favor. Tenemos que avanzar paso a paso. Y eso es lo que vamos a hacer”. Dos días después, los países miembros de la UE votaron casi por unanimidad aprobar aranceles de represalia sobre exportaciones estadounidenses a Europa por un valor de casi 21.000 millones de euros, incluidos productos políticamente sensibles como la soja fabricada en Luisiana.
¿Es todo cuestión de China?
En la misma publicación de Truth Social donde anunció que estaba frenando los aranceles globales, Trump también dijo que aumentaría las sanciones ya aplastantes a China al 125 por ciento, acusándolos de “estafar a los EE. UU.” Al ofrecer un respiro al resto del mundo mientras presiona a Pekín, Trump parece haber estado preparando el escenario para una guerra comercial más específica, que enfrenta a las dos economías más grandes del mundo entre sí.
Parte de la justificación de Trump para flexibilizar sus amenazantes aranceles fue que la mayoría de los países no respondieron. Una excepción fue China, que previamente había respondido con aranceles del 84 % a los productos estadounidenses, una respuesta que Trump calificó de irrespetuosa. Pero horas antes de dar marcha atrás, la UE, que había recibido un arancel del 20 por ciento sobre sus productos, también respondió al fuego aprobando aranceles de represalia, pero sólo sobre el acero y el aluminio.
Cuando un reportero del Despacho Oval presionó a Trump sobre los aranceles de la UE el miércoles, este pareció sorprendido al enterarse de la represalia, calificándola siniestramente de “mal momento”. El secretario de Comercio, Howard Lutnick, intervino rápidamente para añadir que la UE aún no había decidido aplicar sus aranceles, lo que pareció apaciguar a Trump. De modo que todavía hay cierta confusión sobre si el presidente finalmente decidirá ser más indulgente con Bruselas.
Von der Leyen y la Comisión confirmaron el jueves que las contramedidas de la UE también quedarán en suspenso durante 90 días, lo que da a ambas orillas del Atlántico tiempo suficiente para negociar.
Y luego está la energía.
El martes, Trump pidió a la UE que gaste 350.000 millones de dólares adicionales en combustibles fósiles estadounidenses para abordar el desequilibrio en el comercio transatlántico, equivalente a más de toda la producción anual de petróleo de Estados Unidos al ritmo actual.
Diplomáticos y funcionarios europeos han realizado repetidos viajes a Washington en los últimos meses, buscando aceptar la oferta de la Casa Blanca y aceptar comprar más gas para evitar una guerra comercial. Funcionarios involucrados en las conversaciones declararon a POLITICO su frustración por el aparente desinterés de la administración en llegar a un acuerdo .
En una entrevista la semana pasada, el ministro de Asuntos Exteriores checo, Jan Lipavský, afirmó que el equipo de Trump tenía motivos “políticos” para querer imponer aranceles, y que “las negociaciones previas al ‘Día de la Liberación’ no lograron cambiarlo”. Ahora, con una prórroga de 90 días para las formidables barreras comerciales de Trump, el bloque redobla sus esfuerzos para lograr un acuerdo que le permita comprar más gas.
Tiene un impacto en el resto del trabajo de la UE.
El conflicto comercial ha afectado a otras áreas políticas críticas. La Comisión Europea está retrasando las decisiones de multar a los gigantes tecnológicos estadounidenses según sus normas antimonopolio digitales, lo que ha provocado especulaciones de que el ejecutivo de la UE está conteniendo las medidas en un intento por abordar las tensiones comerciales.
Las sanciones contra Apple y Meta, propietaria de Facebook y WhatsApp, seguramente habrían provocado una importante reacción por parte de la administración estadounidense y sus aliados en el Congreso.
Se esperaba que Bruselas emitiera decisiones sobre investigaciones de tres años de duración sobre violaciones de la Ley de Mercados Digitales del bloque tan pronto como a fines de marzo, una fecha límite que la jefa de competencia de la UE, Teresa Ribera, dijo que estaba comprometida a cumplir a principios de este año. Eso ya pasó y aún no se han impuesto multas.
Un saludo desde París
Europa se pregunta: ¿Una nota de agradecimiento a Donald Trump demostraría debilidad?
De no ser así, el presidente francés, Emmanuel Macron, debería considerar enviarle uno a su “buen amigo” del 1600 de la Avenida Pensilvania. Francia no puede permitirse una guerra comercial mientras se enfrenta a una vorágine de crisis que han dejado al descubierto grietas fundamentales en la Quinta República, de 66 años de antigüedad, nombre que recibe el actual sistema de gobierno del país. Pero el caos interno no significa que Macron, quien nunca ha temido arriesgarse, no esté listo para combatir el fuego con fuego. Como una de las voces más fuertes en Europa que aboga por una respuesta unida y más contundente a las amenazas comerciales, regresar dócilmente a Washington no habría sido el modus operandi del presidente francés.
En las horas posteriores al “Día de la Liberación”, Macron reunió a las partes interesadas en el Palacio del Elíseo para discutir la situación y luego pidió públicamente a todas las empresas de la UE que dejen de invertir en Estados Unidos “hasta que hayamos aclarado las cosas”. Incluso con algunos de los aranceles ahora retrasados, es probable que Macron continúe predicando el evangelio de la unidad en Bruselas mientras su gobierno trabaja para dar forma a un acuerdo que agrade más a Francia.
Por ahora, sin embargo, la crisis se ha evitado.
Así que, Emmanuel, parece que ya es hora de enviar una botella de tu mejor grand cru a la Casa Blanca (aunque su actual ocupante sea abstemio) y abordar los desafíos inmediatos que enfrenta tu país. Pero no olvides programar un recordatorio de 90 días en tu teléfono, porque esa guerra comercial aún se vislumbra en el horizonte.
Los británicos quieren “negociar con frialdad”
En Londres, el primer ministro Keir Starmer, que ha evitado cuidadosamente criticar a Trump desde que el presidente estadounidense asumió el cargo, comenzó la semana advirtiendo que la era de la globalización había llegado a su fin, prometiendo proteger a la industria británica del impacto de los aranceles y hablando de posibles acuerdos comerciales con países como India y Australia.
El gobierno de centroizquierda de Starmer —que se salvó de lo peor de los aranceles recíprocos, pero se vio afectado por las subidas de los impuestos a la automoción y el acero, así como por la tasa universal del 10%— ha estado intentando desesperadamente alcanzar un acuerdo económico con Washington. El primer ministro insinuó el martes que incluso estaba dispuesto a suavizar las asperezas de la legislación tecnológica británica para lograrlo.
Si bien el cambio de postura de Trump fue bien recibido en Londres, un portavoz de la oficina de Starmer dijo el miércoles por la noche que una guerra comercial sigue siendo del interés de “nadie” y prometió que el gobierno “negociará con frialdad y calma” sobre los aranceles restantes. Una figura del gobierno, a quien se le concedió el anonimato para hablar sobre un área sensible de la política, dijo a POLITICO que el foco clave de la negociación, al menos en el corto plazo, serán los elevados aranceles sectoriales sobre el acero y los automóviles.
Hay cierto optimismo sobre las perspectivas de Gran Bretaña de lograr un acuerdo sobre los aranceles sectoriales, pero esas esperanzas podrían fácilmente verse frustradas dada la propensión de Trump a cambiar de opinión.
¡La pobre Alemania ni siquiera tenía gobierno!
La intermitente guerra comercial global de Trump ejerció una gran presión sobre el nuevo canciller conservador de Alemania, Friedrich Merz, para que formara rápidamente un gobierno capaz de ayudar a forjar una respuesta europea.
Una de las principales promesas electorales de Merz a los votantes fue revitalizar la economía alemana, que se ha contraído durante dos años consecutivos. Sin embargo, las amenazas arancelarias de Trump representan un riesgo particular para la economía alemana, orientada a la exportación, ya que podrían neutralizar muchas de las iniciativas económicas de Merz incluso antes de que este haya tenido la oportunidad de implementarlas. Merz ahora aboga por un enfoque de zanahoria y palo cuando se trata de Trump, apoyando duras contramedidas sobre nuevos aranceles mientras también presiona por un acuerdo de libre comercio con los EE. UU.
“Estamos decididos a contraatacar, y este ejemplo demuestra que la unidad [europea] ayuda”, declaró Merz en una entrevista televisiva alemana. Pero, añadió, “lo mejor que podemos hacer es unirnos todos en el comercio transatlántico e imponer aranceles del 0 %, y entonces el problema se resolverá”.
Gabriel Gavin, Andrew McDonald, James Angelos, Matt Honeycombe-Foster, Koen Verhelst y Joshua Berlinger contribuyeron a este informe.
