La imprevisibilidad de la política arancelaria de Trump ha generado una incertidumbre sin precedentes para las economías estadounidense y mundial. Sin embargo, otros aspectos de su política han sido muy predecibles. Constantemente busca el máximo poder personal debilitando las restricciones tradicionales del Congreso, los tribunales y los acuerdos internacionales. Thomas J. Grennes del Independent Institute escribe sobre el tema.

La política arancelaria del presidente Donald Trump ha sido calificada como el “shock político más disruptivo en la historia del comercio”. Los efectos negativos directos de los aranceles sobre el consumo y la producción son bien conocidos. Sin embargo, la forma errática de introducirlos tiene efectos adversos más amplios. Añadir y eliminar aranceles aumenta la incertidumbre, reduce la credibilidad y posiblemente sea inconstitucional. Esta política es impredecible porque Trump tiene dos objetivos contradictorios: apoya un objetivo ciertos días y el segundo otros. En consecuencia, nadie sabe qué objetivo apoyará en el futuro, incluido Trump.

The Economist ha identificado la impulsiva y errática política arancelaria del Sr. Trump como el “shock político más disruptivo en la historia del comercio”. Los aranceles tienen efectos negativos bien conocidos en la economía. Aumentan los precios de los bienes importados y de los productos estadounidenses que son sustitutos cercanos. Los costos y precios de los productos estadounidenses que utilizan componentes importados también aumentan. Las represalias extranjeras reducen el volumen de las exportaciones estadounidenses. También perjudican a los socios comerciales, ya que ambas partes pierden en una guerra comercial.

Sin embargo, el método primitivo de Trump de añadir y eliminar aranceles alternativamente tiene efectos económicos adversos más amplios que van más allá del comercio. Los cambios de política aumentan la incertidumbre para todos los responsables de la toma de decisiones, cuyos costos y beneficios se distribuyen a lo largo del tiempo. Su frecuente incumplimiento de los decretos ejecutivos iniciales reduce su credibilidad prácticamente a cero. Al ignorar el papel del Congreso en la fijación de impuestos, la constitucionalidad de sus decretos ejecutivos está siendo ampliamente cuestionada .      

¿Por qué implementa estas políticas económicamente destructivas? Carece de un modelo económico coherente y considera los acuerdos comerciales como un juego con un ganador y un perdedor. Pasa por alto el punto crucial de que ambas partes pierden en una guerra comercial. En cambio, los sustituye por objetivos ad hoc sin mérito económico y que son mutuamente contradictorios. ¿Cuáles son los objetivos contradictorios que Trump declaró como sus objetivos preferidos de política comercial?  

Su primer objetivo es restaurar la base industrial estadounidense. Este objetivo a veces se define como reindustrializar, relocalizar o “volver a producir”. Requiere una protección arancelaria permanente sin pausas, retrocesos ni exenciones para países o productos. Si sus promesas fueran creíbles y duraderas, y se esperara que sus sucesores mantuvieran la protección, algunos inversores nacionales y extranjeros tendrían un incentivo para realizar inversiones potencialmente rentables a largo plazo en la producción estadounidense. 

Un segundo objetivo es reequilibrar el comercio castigando a los gobiernos extranjeros que han tratado injustamente a los estadounidenses . El objetivo es persuadir o intimidar a los socios comerciales, especialmente a China, para que importen más y exporten menos a EE. UU. Sin embargo, para persuadir a los socios a cumplir, EE. UU. debe ofrecerles un quid pro quo en forma de concesiones comerciales. Pero la expectativa de que un acuerdo pueda incluir la reversión parcial o total de los aranceles iniciales de EE. UU. eliminaría el incentivo para invertir en industrias estadounidenses que compiten con las importaciones. Por lo tanto, el primer objetivo, que requiere aranceles permanentes, contradice completamente el segundo objetivo, que solo permite aranceles temporales.

Un posible resultado de los acuerdos es el libre comercio. Trump ha promovido su idea de aranceles recíprocos, y si un socio negociador ofreciera cero aranceles, ¿respondería Trump con cero aranceles estadounidenses? Vietnam ya hizo una oferta similar. De ser así, el resultado irónico sería una menor protección para la industria manufacturera estadounidense como resultado de la guerra comercial.

Trump no ha seguido ninguno de los dos objetivos de forma consistente, y cuenta con algunos asesores que favorecen ambos. Peter Navarro es el proteccionista a largo plazo. Scott Bessent parece preferir los aranceles temporales y la negociación que permitirá reducir las barreras comerciales estadounidenses y extranjeras. Trump alterna entre estos dos objetivos contradictorios, y nadie puede predecir cuál apoyará en un día determinado. La imprevisibilidad del resultado de la política es comprensible, ya que parece que el propio Trump desconoce qué objetivo perseguirá en un día determinado, ni siquiera en el mismo día.

La imprevisibilidad de la política arancelaria de Trump ha generado una incertidumbre sin precedentes para las economías estadounidense y mundial. Sin embargo, otros aspectos de su política han sido muy predecibles. Constantemente busca el máximo poder personal debilitando las restricciones tradicionales del Congreso, los tribunales y los acuerdos internacionales. 

Ha intentado limitar la oposición interna restringiendo la libertad de expresión y la libertad de prensa. Ha intentado intimidar a Jerome Powell sobre la política de tasas de interés de la Reserva Federal. Quisiera controlar los mercados financieros privados , pero hasta ahora no ha podido evitar que los precios de las bolsas se comporten de forma descontrolada, cayendo en respuesta a aranceles más altos y subiendo tras aranceles más bajos.  La administración Trump tampoco ha podido evitar que Moody’s Ratings rebajara la calificación crediticia de los bonos del gobierno estadounidense el 16 de mayo, en respuesta a la política fiscal de Trump.  

¿ Cambiará permanentemente la política comercial de Trump o se alcanzará un resultado final: un proteccionismo duradero o una mayor libertad comercial negociada? Nadie lo sabe, ni siquiera el Sr. Trump.